600853龙建股份值得投资吗？深度剖析基建龙头的机会与风险

发表于 产经资讯 分类，标签:
08 09月 2025
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600853龙建股份值得投资吗？深度剖析基建龙头的机会与风险

“基建狂魔”的股票为啥最近不温不火？
你是不是也发现，最近A股里那些新能源、AI概念股涨得飞起，但像600853龙建股份这种老牌基建企业，股价却像蜗牛爬坡？今天咱们就来扒一扒，这家公司到底有没有戏。

龙建股份是谁？——从“东北老铁”到全国基建玩家

龙建股份总部在哈尔滨，主业是修路、架桥、搞市政工程，属于典型的“吃政策饭”企业。不过别小看它，人家手里攥着：
- 公路工程施工总承包特级资质（全国没几家有）；
- 参与过京沪高铁、港珠澳大桥等国家级项目；
- 海外市场拓展到印度、埃塞俄比亚，海外订单占比超30%。

但问题来了：资质牛≠赚钱多，为啥它净利润率常年只有2%-3%？

基建行业的“夹心饼干”困境

1. 赚钱难：低价中标+成本飞涨

政府项目往往低价者得标，而钢材、水泥价格这几年像坐火箭，人工成本也涨。龙建2022年报显示，毛利率仅8.7%，比卖白菜还薄（对比茅台90%+毛利率，扎心了）。

2. 回款慢：工程干完，钱在哪？

地方政府经常“打白条”，龙建的应收账款常年占营收40%以上。2023年三季报里，应收账款高达58亿，比净利润高20倍！

不过话说回来……这类国企倒不太怕烂账，毕竟背后有地方政府信用兜底。

政策东风能吹多久？

国家最近猛推“基建稳经济”，龙建能蹭到红利吗？

  • 利好：中央喊话“适度超前基建”，东北振兴政策加码，黑龙江今年基建投资计划涨了15%；
  • 风险：地方政府债务压力大，新项目可能雷声大雨点小。

这里有个知识盲区：龙建参与的PPP项目（政府和社会资本合作）到底有多少烂尾风险？财报里没说清，咱也不敢瞎猜……

龙建股份的“自救”动作

1. 转型新能源基建

最近中标了几个风电项目，但规模都不大，暂时成不了救命稻草。

2. 玩数字噱头？

去年成立了“智慧交通事业部”，但翻遍公告，没见着具体落地项目，可能还在画饼阶段。

3. 大股东增持

2023年黑龙江建投集团（控股股东）增持了2%股份，或许暗示对公司有信心？但也可能是政治任务……

值不值得买？——散户的三大灵魂拷问

1. 分红靠谱吗？

龙建每年分红率约30%，每股分1毛多，按现价算股息率1.5%，不如存银行。

2. 股价能涨吗？

短期看政策风口，长期得看转型成效。风险提示：如果基建投资降温，股价可能继续“躺平”。

3. 和同行比咋样？

对比中国交建、中国中铁，龙建规模小但区域特色强，海外订单比例更高，但抗风险能力也更弱。

结论：赌政策，还是等转型？

激进派：如果相信国家会砸钱搞基建，现在4块多的股价确实便宜；
保守派：利润率低、回款慢的老毛病没解决，不如等新能源业务有实锤再出手。

（对了，最近东北旅游火了，龙建要是去搞冰雪大世界工程，算不算跨界？开个脑洞哈哈哈……）

【文章结束】